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平安健康启动13.8亿回购计划 做HMO模式的先行者

2022-02-23 09:13

2021年12月13日,平安健康宣布,即日起至下届股东大会期间,公司将利用现有现金储备最多回购总股本10%,即5600万股股份,拟使用最多13.8亿元人民币的回购资金。此次回购计划,不失为平安健康向外界释放信心、缓解市场情绪并提振股价的积极应对之举。

在互联网诊疗监管细则发布后,市场对互联网医疗企业的消极情绪已鲜明体现在资本市场上。面对持续下探的股价,平安健康在回购计划公告中表示,董事会相信公司在市场上买卖的价值被低估,相信公司现有的财务资源可让其执行建议股份购回计划,同时能保持公司在良好的财务状况下持续经营。我们相信随着在线医疗服务体验不断提升,互联网医疗政策稳步落地,用户线上问诊渗透率趋于提升,股价回调只是时间问题,市场不妨多点耐心,等待互联网医疗头部企业回归应有价值。

而随着战略深化、后续股价回升,平安健康作为平安集团医疗生态圈旗舰的重要意义也将进一步凸显。在今年的投资者开放日中,HMO模式是平安健康提到的重要发展方向,而这也势必推动平安健康在线医疗朝中国版联合健康迈进,实现价值升维。

【为什么说HMO是大势所趋?】

参照发展较为成熟的海外国家,HMO模式是健康产业发展的必由之路。HMO模式是一种医疗服务与医疗保险相结合的商业模式,在HMO模式下,消费者向保险机构预支付一定的费用,可以获得与保险机构合作的医疗机构服务,从而打通供给、需求与支付的闭环。以邻为镜,作为美国最大的医疗保健公司之一,联合健康和凯撒医疗都是HMO模式的践行者。

也正是得益于HMO优势,联合健康和凯撒医疗两家公司的业绩均实现了较好发展。2021-2021年间,联合健康营收由1848亿美元增至2571亿美元,年复合增速达8.61%。同期,凯撒医疗营收从646亿美元上升至887亿美元,年复合增速8.25%。

从这两个国外案例来看,HMO模式的价值在于能够极大提高医疗服务质量。在需求端,HMO模式通过预付费的会员制模式,将服务场景有诊疗需求延伸至对用户健康的全生命周期管理。在供给端,HMO模式通过保险、医疗相结合,能够为医疗机构赢得更多的用户入口。并且HMO基于医院和用户情况,为用户指定医院,也提高了医疗资源的使用效率。

【HMO模式,解决医疗健康产业供需痛点】

回到我国医疗健康产业的发展,HMO模式的应用也是大势所趋。简单来说,它可以解决供需两端的痛点。

从供给端看,我国医疗资源利用效率较低,有60%的患者集中到10%的医疗机构问诊。也正是如此,国家开始推动分级诊疗制度。在HMO模式下,保险机构熟悉医疗机构科室的优劣势,能为患者更好的匹配医疗资源,一定程度上提升医疗资源利用率。

从需求端看,用户显然不希望有症状后,再去医院进行诊断,而是更愿意“未雨绸缪”,希望医疗机构能够对其健康进行全周期管理。HMO模式通过预付费的会员制模式,将医疗机构与用户进行长期绑定,从而能够实现对用户健康的全生命周期管理。

不仅HMO模式更符合用户健康的全周期管理需求。落到我国国情上,企业也有意愿推动HMO模式的发展。

一方面,企业为了维护客户关系,越来越倾向于为客户提供健康管理服务,而企业没有医疗资源,其实现路径,正是通过险企为客户购买医疗与保险相结合的HMO服务。另一方面,企业为自家员工提供的体检服务也并不完整,并没有检前和检后服务,在HMO模式的健康周期管理下,上述问题也将迎刃而解。

总的来说,无论是供给端较低的资源利用率还是需求端的健康全周期管理,都倒逼着HMO模式的发展。也正是如此,平安健康开始入局HMO。

【平安健康,做HMO模式的先行者】

放眼行业,平安健康在线医疗平台无疑是HMO模式的先行者。在业务层面,公司将医疗保险与医疗服务相结合,推出家庭医生会员,以家庭医生会员制为载体,连接需求方(用户)和供应方(医疗机构)。用户购买家庭医生会员,就可以享受健康管理、亚健康管理、疾病管理等全健康管理服务。

需要注意的是,平安健康的家庭医生服务,并不局限在简单的问诊环节,而是更多是扮演“患者的导航员”的角色,帮助其连接各种医疗服务。

举个例子,全科医生是平安健康服务患者的第一道防线,但当患者出现全科医生不擅长的病症时,全科医生就会结合曾经对患者的服务经历与患者的新病症,为患者实现精准导医,找到适合的医生和医院。